Politica
Con tasas más altas, el Gobierno espera evitar presiones al dólar y ahora afronta $38 billones de vencimientos en agosto
En un mes se concentró un equivalente a 4,5% del PBI en obligaciones en pesos. Por qué el equipo económico asegura que la licitación no dejó “sueltos” casi $3 billones. Las consultoras alertan por el impacto del costo del financiamiento en la marcha de la actividad
El Ministerio de Economía convalidó tasas de interés más altas en su licitación de deuda para evitar la liberación de mayor cantidad de pesos a la economía que puedan presionar al tipo de cambio, en un inicio de semana que ya tuvo alguna movimiento del dólar y una señal del Banco Central hacia el mercado.
La suba de tasas, muy por encima de la inflación, podrían deteriorar la marcha de la actividad económica, según las primeras alertas que observan consultoras privadas que siguen los indicadores anticipados sectoriales. Entre los especialistas mencionan que el Gobierno buscó priorizar la menor expansión monetaria posible, una intención que se contrapone con lo que espera el sistema financiero, que pulsea por liquidez.
La última licitación de la Secretaría de Finanzas, por lo pronto, mostró un comportamiento dispar entre los instrumentos en pesos y aquellos vinculados al dólar. Según Equilibra, todas las Lecap ofrecieron un “premio” respecto del mercado secundario, en especial las de vencimientos más cercanos. La que tiene como vencimiento el 29 de agosto, por ejemplo, pagó una tasa efectiva mensual del 4%, es decir, 50 puntos básicos más que el 3,5% que mostraba el mercado.
Otras letras también se colocaron con tasas superiores entre 10 y 30 puntos básicos respecto del secundario. Esta convalidación de tasas elevadas “refuerza el incentivo a permanecer en pesos”, según expresó Pedro Moreyra, director de Guardian Capital, y se enmarca en la estrategia oficial de desincentivar la dolarización.
Moreyra agregó que el resultado reflejó una postura “cauta” por parte de los bancos, que “aún recuerdan la tensión de la última licitación extraordinaria, cuando quedaron con escasa liquidez”. “Esta vez optaron por retener parte de los fondos, anticipando el vencimiento de $11,5 billones del 31 de julio, que aliviará las necesidades de caja y podría permitir una baja moderada en las tasas desde agosto”, comentó ante Infobae.
Desde Adcap Grupo Financiero destacaron que, como en licitaciones previas, la demanda se concentró en los títulos más cortos. La Lecap de menor plazo absorbió el 41% del total adjudicado y las tres más cercanas ofrecieron una prima de entre 0,1 y 0,3 puntos porcentuales sobre el cierre anterior.
También advirtieron que el mercado mostró escaso interés por los instrumentos atados al dólar, a pesar de que el Tesoro ofreció cuatro bonos dollar linked. Solo logró colocar el equivalente a 42 millones de dólares del bono con vencimiento en diciembre de 2025, a una tasa efectiva anual del 5,5 por ciento.
En ese mismo sentido, Equilibra evaluó que el Gobierno había apostado a que una colocación sólida de bonos atados al tipo de cambio ayudara a aliviar tensiones sobre la curva de futuros, algo que finalmente no ocurrió. Además, recordaron que el perfil de vencimientos en pesos hacia adelante es “muy desafiante”: en agosto vencen 38 billones de pesos, equivalentes al 4,4% del PBI, y otros 38 billones se concentran entre septiembre y octubre.
Pedro Siaba Serrate, economista jefe de Portfolio Personal Inversiones (PPI), consideró que el nivel de rollover (renovación) fue “un poco más elevado” de lo que esperaban, lo que sugiere que el sistema bancario necesita menos liquidez que antes de la eliminación de las Lefi. En sus palabras, “da la sensación que prefirieron cortar la tasa más arriba y evitar volcar más liquidez al sistema”.
Por último, desde Adcap advirtieron que, si bien el Banco Central ha desplegado herramientas para contener las tasas, aún no existe un “marco institucional” que impida correcciones abruptas a la baja. Ese riesgo, señalaron, se vuelve más evidente en escenarios de sobredemanda como el actual. A pesar del rollover incompleto, para algunos analistas el Gobierno podría interpretar el resultado como positivo, alineado con la idea del “punto Anker” (la explicación sobre por qué es positivo para la economía que no se renueven todos los vencimientos de deuda del Tesoro) y en un contexto de aparente aumento en la demanda de dinero.
Federico Machado, economista del Observatorio de Políticas para la Economía Nacional, consideró que el resultado de la licitación reflejó “una clara demanda de liquidez que el Gobierno no quiso convalidar”, en un contexto en el que el oficialismo busca evitar que el tipo de cambio supere los 1.300 pesos, según opinó en diálogo con Infobae. Además, señaló que era esperable un rollover parcial, dado que “con los nuevos requisitos de encajes, las entidades iban a necesitar pesos para cumplirlos”. A eso se sumó una dinámica ya observada de “mayor demanda de liquidez”, lo que explica, a su entender, la fuerte volatilidad en las tasas.
Machado agregó que el Tesoro terminó absorbiendo casi todo lo que se le ofreció, “pero pagando tasas muy altas”. Según afirmó, “es una tasa real muy dañina para la economía, especialmente para las empresas, porque repercute directamente sobre el crédito que utilizan para el capital de trabajo”. A su vez, alertó por el impacto fiscal, ya que “se van a gastar recursos en el pago de intereses o se va a generar una bola de vencimientos que crecerá muy por encima de la inflación”. A su juicio, el resultado exhibió la tensión entre “un Gobierno que no quiere que circulen más pesos y un sistema financiero que sí los quiere, por eso exige tasas más altas”. Por último, adelantó que es probable que en las licitaciones del mes que viene se mantenga esta dinámica.
Respecto al impacto en la economía real, la suba en la tasa de interés comenzó a ser una luz amarilla en el semáforo de distintas consultoras. Orlando J. Ferreres advirtió por señales de enfriamiento económico a pesar del repunte de junio, que estimó en 0,7% mensual. El informe sostuvo que “en una mirada más amplia vemos una desaceleración en la expansión de la actividad y una mayor heterogeneidad entre los sectores”.
Para el corto plazo, señaló un aumento del riesgo de freno en la actividad, atribuido a dos factores: “El posible empantanamiento en la recuperación de los ingresos de las familias”, por un lado, y una política monetaria que prioriza “el combate a la inflación por sobre la actividad”, lo que se traduce en tasas “más altas y volátiles”.
Politica
La negociación por el endeudamiento bonaerense hizo resurgir la desconfianza entre Kicillof y La Cámpora
En La Plata mantienen las dudas sobre el accionar de la agrupación ultra K en los acuerdos subterráneos. Entre los intendentes creen que lograrán acercar posturas
Idas y vueltas. Una vez más. Van y vienen los pedidos de apoyo para que el Gobierno bonaerense tenga la habilitación para endeudarse y respire hondo en el medio de una gestión asfixiada por la falta de fondos de la Casa Rosada. Detrás de esas negociaciones cruzadas, permanentes e inestables, está presente la interna del peronismo. La relación tormentosa y furiosa que tienen el kicillofismo y el cristinismo.
“La provincia de Buenos Aires necesita las herramientas para no desproteger a nuestro pueblo. Es una emergencia económica del país y de la provincia. Estamos atravesando una profunda recesión que afecta a todos los sectores”, expresó el Gobernador durante una conferencia de prensa que brindó en La Plata.
En la conferencia, que buscó ser una muestra de alineamiento detrás del pedido del Gobernador, había referentes del Frente Renovador, La Cámpora y el peronismo bonaerense, identificado, sobre todo, en los intendentes y el sector sindical.
Sin embargo, hay dos versiones de una misma historia. El presidente del bloque de diputados de Fuerza Patria en la Legislatura Bonaerense, Facundo Tignanelli, es el vocero de la postura del kirchnerismo. En los últimos días no se ha movido un centímetro de su discurso público. Consideró que es necesario sacar la ley de endeudamiento “para poder cumplir con todas las obligaciones que la provincia tiene”. Además, sostuvo que en el peronismo vienen “trabajando para tratar de lograr esa ley tan necesaria”.
La unidad que expresa el legislador camporista, no es decodificada de la misma forma en el kicillofismo, donde desconfían, en forma permanente, de cada una de las negociaciones de la que es parte el cristinismo. “Nos corren el arco todo el tiempo. A la mañana dicen una cosa, a la tarde otra y a la noche una nueva”, se quejó un importante funcionario platense.
En el Gobierno bonaerense y en el Movimiento Derecho al Futuro (MDF) hay una desconfianza permanente sobre cada movimiento del cristinismo. Tiene que ver con que, en el fondo, advierten que la relación política está rota y que nadie de esa tribu quiere que Kicillof sea el candidato a presidente del peronismo ni que se convierta en el sucesor de Cristina Kirchner.
Si no quieren el objetivo de fondo, tampoco van a querer el objetivo a corto plazo. Entonces, el desgaste de la gestión estará siempre presente como una postura del cristinismo para con el kicillofismo. “Quieren ver cuántos nos sacan, cuánto nos debilitan. Están jugando en tándem con algunos sectores de la oposición”, indicaron en una oficina importante de la gobernación.
Entre los intendentes hay una visión más moderada. Creen que no hay “temas sensibles“ sin cerrar y que este miércoles el peronismo llegará con una posición unificada. La clave, entonces, será buscar los votos en los sectores más blandos de la oposición.
La vocación de cerrar acuerdos va a contramano de los sentimientos que atraviesan la relación política entre el kicillofismo y La Cámpora. No se eligen, no se quieren, pero el contexto y las necesidades de ambas partes los lleva a tener que buscar un punto de acuerdo forzado.
Politica
Más detalles de la conversación telefónica entre Trump y el dictador Maduro
En una llamada, de menos de 15 minutos, el presidente de Estados Unidos le dijo al líder del régimen chavista que tenía una semana para abandonar Venezuela con su familia. Ese plazo habría expirado el viernes, según dos fuentes
El presidente de Venezuela, Nicolás Maduro, se está quedando sin opciones para dimitir y salir de su país bajo un salvoconducto garantizado por Estados Unidos, tras una breve llamada con el presidente estadounidense, Donald Trump, el mes pasado, donde el presidente rechazó una serie de solicitudes del líder venezolano, según cuatro fuentes informadas sobre la llamada.
Maduro y su gobierno siempre han negado todas las acusaciones criminales y dicen que Estados Unidos está buscando un cambio de régimen para tomar el control de los vastos recursos naturales de Venezuela, incluido el petróleo.
También solicitó el levantamiento de las sanciones a más de 100 funcionarios del gobierno venezolano, muchos de ellos acusados por Estados Unidos de abusos a los derechos humanos, tráfico de drogas o corrupción, según las tres personas.
Trump rechazó la mayoría de sus solicitudes en la llamada, que duró menos de 15 minutos, pero le dijo a Maduro que tenía una semana para salir de Venezuela al destino de su elección junto con sus familiares.
Ese pasaje seguro expiró el viernes, lo que llevó a Trump a declarar el sábado que el espacio aéreo de Venezuela estaba cerrado, dijeron dos de las fuentes. El Miami Herald informó previamente varios detalles de la llamada. La fecha límite del viernes no se había revelado previamente.
Trump confirmó el domingo que había hablado con Maduro, sin proporcionar detalles. La Casa Blanca se negó a dar más detalles, y el Ministerio de Información de Venezuela, encargado de todas las consultas de prensa del gobierno, no respondió de inmediato a las solicitudes de comentarios.
El gobierno de Trump ha declarado que no reconoce a Maduro, en el poder desde 2013, como presidente legítimo de Venezuela. Maduro se proclamó reelegido el año pasado en unas elecciones nacionales que Estados Unidos y otros gobiernos occidentales calificaron de farsa y que, según observadores independientes, obtuvo una victoria abrumadora de la oposición.
El lunes, al dirigirse a los manifestantes, Maduro juró “absoluta lealtad” al pueblo venezolano.
No está claro si Maduro aún puede presentar una nueva propuesta que incluya un salvoconducto. Trump se reunió este lunes con sus principales asesores para abordar la campaña de presión sobre Venezuela, entre otros temas, según informó un alto funcionario estadounidense.
Una fuente con sede en Washington informada sobre las discusiones internas de la administración Trump no descartó la posibilidad de una salida negociada de Maduro, pero enfatizó que aún quedan desacuerdos significativos y detalles importantes sin resolver.
Estados Unidos ha aumentado a 50 millones de dólares la recompensa por información que conduzca al arresto de Maduro y ofrece 25 millones de dólares por otros altos funcionarios del gobierno, incluido el ministro del Interior, Diosdado Cabello, acusado en Estados Unidos de presunto narcotráfico, entre otros delitos. Todos han negado las acusaciones.
La administración de Maduro ha solicitado otra llamada con Trump, según las tres fuentes.
(REUTERS)
Politica
Diputados: en la previa de la sesión preparatoria, LLA está cerca de arrebatarle la primera minoría al PJ
El oficialismo podría presentar un bloque de 94 miembros. Mientras, busca que los gobernadores le quiebren la bancada al peronismo
El mundo libertario se encamina a tener el primer festejo parlamentario con la nueva composición del Congreso de la Nación.
“En solo 4 años pasamos de dos diputados –Javier Milei y Victoria Villarruel– a ganar la presidencia y sumar 94, 95 diputados” señala, exultante, un diputado de LLA que va a empezar a transitar su tercer año de mandato en pocos días.
Al término de la elección, el bloque de LLA iba a estar conformado por 79 legisladores. Hubo un principio de conversación con el PRO por un interbloque y el partido amarillo aseguró que iba a apostar por la independencia. Luego de esa decisión, y antes de que comenzara noviembre, se fueron Damián Arabia, Sabrina Ajmechet, Laura Rodríguez Machado, Patricia Vásquez y Silvana Giuidici. Luego se sumaron Marilú González Estevarena, Belén Avico, Carlos Almena y en las últimas horas Verónica Razzini y Alejandro Bongiovanni.
A este grupo se le sumó el bloque de los radicales con peluca con el tucumano Mariano Campero, el cordobés Luis Picat y el correntino Federico Tournier. Hasta acá, los libertarios sumaban 91 diputados.
Pero los pases no parecen haber terminado y en las últimas horas los libertarios apuestan a sumar entre tres y cuatro diputados más y, por otro lado, incentivan a los gobernadores peronistas no kirchneristas para que se vayan del bloque de UP y armen uno nuevo.
En lo que se refiere a posibles incorporaciones al mundo libertario, se espera la llegada de José Nuñez y de Lorena Petrovich, ambos del PRO. Esta última asumirá para completar el mandato de Silvia Lospennato y todos tienen en Patricia Bullrich su terminal política.
De completarse todos estos pases, el bloque que conduce el cordobés Gabriel Bornoroni llegará a la sesión preparatoria con 94 diputados.
Ese número los dejaría a las puertas de arrebatarle al peronismo la primera minoría y ya sin “peceras” a dónde ir a pescar, la estrategia libertaria se concentró en “empujar” a los gobernadores peronistas a romper el bloque en el Congreso. Principalmente al catamarqueño Raúl Jalil que viene amagando desde hace tiempo con retirar a sus legisladores del bloque de UP.
El peronismo logró contener en las urnas la cantidad de legisladores y el 27 de octubre el bloque que conduce Germán Martínez amaneció con 98 integrantes.
Pero al poco tiempo el tucumano Javier Noguera anunció que no iba a asumir en el bloque y se iba a Independencia, el bloque del gobernador de esa provincia, Osvaldo Jaldo. Un camino similar seguiría el diputado por San Luis, Jorge “Gato” Fernández.
Pero lo que busca el oficialismo es que los cuatro diputados catamarqueños que responden todos al gobernador Raúl Jalil; o los siete santiagueños que responden a Gerardo Zamora.
“No necesitamos que los gobernadores rompan, necesitamos que uno solo lo haga, con eso nos alcanza”, reconoció un libertario que transita los pasillos de Diputados.
Las negociaciones se mantienen. El oficialismo promete a los gobernadores vía el ministro del Interior, Diego Santilli, y la oposición les recuerda que en dos años no les cumplieron la promesa.
“No sé que van a hacer los catamarqueños, lo que sí te adelanto es que los santiagueños están adentro” aseguró una alta fuente del bloque del peronismo en Diputados.
Los bloques tienen tiempo hasta hoy para presentar su conformación por lo que las negociaciones continuarán durante toda la jornada. En el oficialismo la expectativa es la de pegar el “zarpazo” y quedar como la primera minoría que, más allá del título, los deja muy bien posicionados para lo que será el reparto de las sillas en las comisiones; y con una posición de fortaleza que habrá que ver cómo se traduce en el recinto.
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