Economia
Plazo fijo: cuánto paga cada banco por depósitos de $1 millón en medio del salto de las tasas de interés
Rápido cambio en las condiciones crediticias lleva a analizar de cerca los beneficios y rendimientos que ofrecen diferentes entidades ante escenarios cambiantes
El escenario financiero argentino expuso un salto en las tasas de interés para depósitos a plazo fijo desde junio hasta septiembre de 2025, con aumentos que redefinieron la competitividad entre bancos públicos, privados y sociedades financieras no bancarias. El análisis de las tasas nominales anuales (TNA) informadas por cada entidad a través de la web del Banco Central de la República Argentina (BCRA) revela una variación amplia en las ofertas y, sobre todo, en los resultados reales que obtiene el ahorrista.
Dentro del grupo de bancos con mayor volumen de depósitos, Banco de la Nación Argentina informa una TNA de 47%. Banco Santander Argentina S.A. ubica la tasa en 38%, mientras que Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. establece un 44%. En Banco de la Provincia de Buenos Aires la tasa asciende a 45% y en Banco BBVA Argentina S.A. el registro llega a 51%. Banco Macro S.A. muestra una TNA de 48% y Banco Credicoop Cooperativo Limitado iguala 47%. Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. publica 47,7%. Banco de la Ciudad de Buenos Aires ofrece 35%.
A Flourish tableEntre las entidades medianas y otros jugadores del sistema financiero, se destacan propuestas aún más agresivas. Banco Bica S.A. informa una TNA de 54%, Banco CMF S.A. alcanza 55%, Banco Comafi Sociedad Anónima permanece en 47%, Banco de Corrientes S.A. en 50%, y Banco de Formosa S.A. se ubica en 32%. Banco de la Provincia de Córdoba S.A. anuncia 52%. Banco del Chubut S.A. se coloca en 42,5%. Banco del Sol S.A. fija la tasa en 51%, Banco Dino S.A. en 45%, Banco Hipotecario S.A. ofrece 49,5%, y Banco Julio Sociedad Anónima comunica un valor de 42%.
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Se suma al conjunto Banco Mariva S.A., con una TNA de 53%, Banco Masventas S.A. en 30%, Banco Meridian S.A. alcanza 54,25%, Banco Provincia de Tierra del Fuego iguala a 54%, Banco Voii S.A. repite esa cifra, Bibank S.A. respalda una tasa de 42%, Crédito Regional Compañía Financiera S.A.U. en 52% y Reba Compañía Financiera S.A. en 54%.
Al trasladar estos porcentajes al impacto real sobre un depósito a 30 días por $1 millón, los resultados son heterogéneos. Aquellos que depositan en Banco de la Nación Argentina encuentran un rendimiento total de $1.038.630,14. Banco Santander Argentina S.A. resulta en $1.031.232,88. Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. suma $1.036.164,38 y Banco de la Provincia de Buenos Aires otorga $1.036.986,30. Banco BBVA Argentina S.A. aparece entre los líderes del sector privado tradicional con $1.041.917,81. Banco Macro S.A. reconoce $1.039.452,05 como pago tras el vencimiento a 30 días.
Banco Credicoop Cooperativo Limitado replica un rendimiento de $1.038.630,14. Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. totaliza $1.039.205,48 y Banco de la Ciudad de Buenos Aires finaliza el mes con $1.028.767,12, uno de los valores más bajos dentro del segmento.
En los bancos de menor tamaño y compañías financieras se amplía la dispersión. Banco Bica S.A. alcanza un rendimiento de $1.044.383,56 con una TNA alta y una TEM de 4,44%. Banco CMF S.A. se consolida como la opción más atractiva, con $1.045.205,48 cada 30 días gracias a una TNA de 55% y 4,52% de TEM. Banco Comafi Sociedad Anónima entrega $1.038.630,14, Banco de Corrientes S.A. acredita $1.041.095,89, y Banco de Formosa S.A. se posiciona con $1.026.301,37, el menor valor detectado en el relevamiento.
Banco de la Provincia de Córdoba S.A. paga $1.042.739,73, Banco del Chubut S.A. sitúa el rendimiento en $1.034.931,51, Banco del Sol S.A. otorga $1.041.917,81, y Banco Dino S.A. informa $1.036.986,30. Banco Hipotecario S.A. acredita $1.040.684,93, Banco Julio Sociedad Anónima $1.034.520,55, Banco Mariva S.A. $1.043.561,64, Banco Masventas S.A. apenas $1.024.657,53.
Banco Meridian S.A. paga $1.044.589,04, Banco Provincia de Tierra del Fuego, Banco Voii S.A. y Reba Compañía Financiera S.A. convergen en $1.044.383,56. Bibank S.A. informa $1.034.520,55 y Crédito Regional Compañía Financiera S.A.U. equipara a $1.042.739,73.
El avance de las tasas durante los últimos tres meses expone ajustes sustanciales en el sector. Banco de la Nación Argentina aumentó su tasa de 30,50% a 47%, una suba de 16,50 puntos porcentuales. Banco Santander Argentina S.A. pasó de 28% a 38%, subiendo 10 puntos. Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. ascendió de 30,25% a 44%, con un incremento de 13,75 puntos. Banco de la Provincia de Buenos Aires ajustó de 30,50% hasta 45%, lo que supone una mejora de 14,50 puntos. En Banco BBVA Argentina S.A., la suba fue de 21 puntos, de 30% a 51%.
Banco Macro S.A. aumentó de 30% a 48%, un crecimiento de 18 puntos. Banco Credicoop Cooperativo Limitado avanzó 16,75 puntos, desde 30,25% hasta 47%. Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. mejoró de 29,50% a 47,7%, una variación de 18,20 puntos. Banco de la Ciudad de Buenos Aires subió de 29,25% a 35%: 5,75 puntos. Banco Bica S.A. experimentó la suba más pronunciada, con 25 puntos, de 29% a 54%.
Banco CMF S.A. avanzó 22 puntos (de 33% a 55%), Banco Comafi Sociedad Anónima agregó 15 puntos, Banco de Corrientes S.A. subió 19,75, Banco de Formosa S.A. reportó una mejora de 0, Banco de la Provincia de Córdoba S.A. creció 21 puntos, Banco del Chubut S.A. avanzó 7, Banco del Sol S.A. marcó una diferencia de 19,50. Banco Dino S.A. subió 14 puntos y Banco Hipotecario S.A. avanzó 17,50 puntos. Banco Julio Sociedad Anónima sumó 11, Banco Mariva S.A. aumentó 20, Banco Masventas S.A. descendió de 35,50% a 30%, una baja de 5,50 puntos.
Banco Meridian S.A. duplicó la suba más fuerte con 26,75 puntos (de 27,50% a 54,25%), Banco Provincia de Tierra del Fuego agregó 20, Banco Voii S.A. avanzó 23,50, Bibank S.A. aumentó 7 y Crédito Regional Compañía Financiera S.A.U. subió 20 puntos. Reba Compañía Financiera S.A. trepó 20 puntos, desde 34% a 54%.
El promedio aritmético de las tasas también acompañó la tendencia alcista. En junio de 2025, el promedio de las tasas de los 27 bancos analizados se situó en 31,43%, mientras que en septiembre trepó a 45,45%. La suba en estos tres meses fue de 14,02 puntos porcentuales, un ajuste que superó en muchos casos a la inflación del período y que condicionó los rendimientos reales a los que accede cada depositante, dependiendo del banco o entidad financiera elegida.
El reflejo de este salto no impactó solo en el valor informativo de la TNA publicada, sino que ajustó linealmente los montos efectivamente acreditados al vencimiento de cada colocación. La diferencia entre el mejor y el peor rendimiento llegó a superar los $20.500 en solo 30 días, siempre tomando como referencia un monto inicial de $1 millón.
El análisis muestra una dispersión de tasas, políticas comerciales diferenciadas según el perfil de cada entidad y una competencia intensa entre bancos tradicionales, regionales y sociedades financieras. La elección del banco, además de los valores de TNA y TEM, puede definirse en cada caso por el acceso del usuario a la entidad y por los beneficios colaterales de canalizar fondos a través de distintos segmentos del sistema financiero.
Economia
Por qué la acumulación de reservas es clave para bajar el riesgo país, según analistas
El ministro de Economía, Luis Caputo, sostuvo que no hay que preocuparse por la meta de acumulación con el FMI, pero varios economistas advirtieron que la compra de divisas mejoraría este indicador clave
De cara a los vencimientos en moneda extranjera de 2026, el equipo económico que lidera el ministro Luis Caputo tiene un plan A y B. El primero de ellos depende de que el riesgo país baje y la Argentina pueda acceder a los mercados internacionales de deuda. Si bien luego de la victoria electoral del oficialismo el indicador que mide el JP Morgan tuvo una baja considerable, parece haber encontrado un piso que lo complica.
La variable arrancó diciembre a 648 puntos, a pesar de que a principios de noviembre tocó un mínimo de 598. Esta baja desde los 1.100 estuvo influida por el envión que le dio la victoria en las urnas al Gobierno, pero también la versión que llegó desde Washington D. C. por parte de Bloomberg de que Caputo le adelantó a inversores la recompra de deuda, a la par de modificaciones en el régimen cambiario de bandas.
No obstante, para el director de la consultora PxQ, Emmanuel Álvarez Agis, la acumulación de reservas internacionales ayudaría a que el riesgo país baje. “Todo esto se basa en el problema libertario de no comprar reservas porque eso implica emitir dinero (…)”, destacó en Ahora Play.
A pesar de las advertencias de los analistas, la no compra de reservas no es un problema para el ministro de Economía, Luis Caputo, quien acordó con el Fondo Monetario Internacional (FMI) de tener netas por USD -2.600 millones para diciembre de 2025. “Lejos de ser algo que nosotros subestimamos, para nosotros es una prioridad, pero hoy por hoy está separado lo que es acumulación de reservas de lo que es el pago de nuestras deudas (…). Hoy estamos en una situación que cambió, se abrieron varias avenidas desde lo financiero. No solo tenemos el swap chino y el apoyo de Estados Unidos, sino que ahora se han abierto otras alternativas que es la que escuchan, también estamos hablando con bancos”, afirmó el ministro durante su participación en la Conferencia Industrial de la UIA.
Para el director de la consultora Analytica, Claudio Caprarulo, más allá del buen resultado electoral y del apoyo concreto de los Estados Unidos, el equipo económico aún no logró dar señales respecto a cambios que permitan mejorar la sostenibilidad del actual esquema cambiario lo que complica la baja. “Entre otras cosas, por el momento el pago de USD 4.216 millones el próximo 9 de enero con bonistas debería hacerse activando nuevamente el swap de monedas con el Tesoro de Estados Unidos y/o con los dólares que desembolsó el FMI en abril. Resta ver si en las próximas semanas hay anuncios que den mayor certidumbre sobre la deuda argentina y permitan reducir el riesgo país en el corto plazo”, comentó.
Una postura similar tuvo el director de C&T Asesores Económicos, Camilo Tiscornia, para quien la publicación del Wall Street Journal sobre que se habría suspendido el préstamo por USD 20.000 millones de bancos norteamericanos para hacer operaciones en el mercado de deuda, generó ruido entre los inversores. “Fue un cambio en las expectativas, al no estar seguro o claro lo que va a pasar con eso, gana peso el tema de la acumulación de reservas”, destacó. Bajo su perspectiva, no hay dudas que la administración libertaria pagará los vencimientos de enero de 2026.
La clave para Tiscornia va a estar en cómo reaccione el Gobierno este mes, cuando quienes compraron dólares para resguardarse en la previa de las elecciones los venda porque necesita pesos y comience a aparecer la cosecha de trigo que será récord. “Si el BCRA aparece comprando los dólares, el Tesoro es más complicado porque no tiene tantos pesos”, concluyó el consultor.
Economia
Con más demanda estacional de pesos, el tipo de cambio enfrenta presiones a la baja en diciembre
En noviembre se notó una caída notoria en la cantidad demandada de dólares. El Central relajó los encajes para satisfacer la necesidad de moneda local y se espera que el sector privado venda divisas para afrontar el medio aguinaldo y las fiestas
Las próximas semanas tendrán un fuerte incremento de la demanda de dinero, como sucede en cada fin de año. La combinación del pago del medio aguinaldo y los gastos de las fiestas provocan este fenómeno, que según los expertos implica un aumento estacional de la cantidad de pesos equivalente a 10% de la base monetario. Esto implica una suba en pocas semanas cercana a $4 billones.
Las necesidades de pesos se pueden abastecer de distinta manera. El Banco Central ya alivió la semana pasada la exigencia de encajes a los bancos, lo que libera fondos. De hecho, en las últimas horas muchas entidades salieron a ofrecer adelantos de corto plazo para que las empresas puedan enfrentar el pago del medio aguinaldo a mediados de mes.
También es factible que aumente la venta de dólares luego de compras récord en los últimos meses. Desde que se abrió el cepo cambiario las compras del público e indirectamente de las empresas superaron los USD 35.000 millones en todo concepto. En octubre, mes electoral, la demanda de dólares neta de libre disponibilidad fue de USD 4.000 millones.
La semana pasada el Tesoro norteamericano confirmó que vendió USD 2.500 millones previo a las elecciones para calmar el tipo de cambio y defender el techo de la banda. Se trató de una intervención inédita que cumplió su objetivo. Ahora recompró esas divisas pero le otorgó al Central un swap de monedas por una cifra equivalente para que no hubiera impacto en el nivel de reservas.
El aumento de la demanda de pesos y la presión a la baja del tipo de cambio es un arma de doble filo. Sucede que puede dar la falsa idea de una situación controlada, que puede llevar a una expansión de dinero exagerada con el objetivo de impulsar el nivel de actividad.
Esto ya ha sucedido en otros períodos, incluso en los gobiernos de Alberto Fernández y también de Mauricio Macri. Todavía se recuerda la decisión del macrismo el 28 de diciembre de 2017 de aumentar el objetivo de inflación para el año siguiente, acompañado de una baja de tasas y mayor expansión monetaria. A los pocos meses estallaba la crisis cambiaria que terminó con un salvataje récord del FMI.
Para fin de año y sobre todo en enero se espera que crezca la demanda de dólares para turismo y en particular para hacer frente al pago de la tarjeta en el caso de los que viajaron al exterior. Pero, más allá de la evolución del dólar en el corto plazo, en el mercado no terminan de ponerse de acuerdo sobre lo que podría ocurrir en 2026.
Según un informe para inversores de Delphos Investment, el tipo de cambio real tendería a mantenerse estable el año próximo. “De hecho el mercado no cree que el techo de la banda permanezca con un ajuste del 1% mensual, como promete Economía, sino que aguarda un incremento del orden del 2% por mes”, señalaron.
Por su parte, Fernando Marengo, economista jefe de Black Toro, opinó que el escenario más probable es el de una apreciación del tipo de cambio: “Si se mantienen estos niveles de confianza van a entrar más dólares por la cuenta capital. Esto va a generar que el dólar tienda a caer y allí se verá en qué nivel el Tesoro o el Central están dispuestos a comprar, pero no debería ser muy lejos de los $ 1.400. Hoy el problema que tenemos por delante no es que el tipo de cambio toque el techo de la banda, sino que caiga rápido”.
Economia
La inflación volvió a quedar por encima de 2% en noviembre, según consultoras privadas
Las mediciones de alta frecuencia de las consultoras proyectaron un rango de entre 2,3% y 2,5% para el mes anterior. La estrategia de recorte de subsidios del Gobierno
Terminó noviembre y las consultoras privadas difundieron sus relevamientos de inflación en un mes en el que el Gobierno levantó el pie en los subsidios económicos al transporte y los servicios públicos, a lo que se suma el aumento de la carne, lo que impactaría de lleno en el indicador mensual.
Con la confianza que le dieron las urnas, durante el mes pasado el Gobierno primero autorizó un incremento en las boletas de luz y gas del 3,8% promedio y luego en el caso de los colectivos que entran y salen de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) un aumento de casi el 10%. Frente a estos movimientos, las consultoras privadas estiman que la inflación de noviembre se ubicará entre el 2,5% y 2,3%. De confirmarse este último dato, se ubicaría por segundo mes consecutivo en el mismo nivel.
Desde Equilibra estimaron que el IPC Nacional subió 2,5% impulsado por Regulados (3,3%) y el componente Núcleo (+2,4%), “tras subas significativas en Carnes (4,5%) que impulsaron el rubro de Alimentos y bebidas no alcohólicas (2,8%)”. “Los Regulados (naftas + tarifas) lideraron (+3,3%) y el rubro Carnes subió 4,5% (la Vacuna trepó 5,7%), impulsando AyB no estacionales 2,8% (máximos desde abril). La estabilidad cambiaria trajo calma en bienes del Resto del IPC Núcleo (2,2%)”, especificó Gonzalo Carreras, economista de la consultora.
Si bien la carne ya venía acelerándose desde octubre, en noviembre profundizó esa tendencia y le dio un impulso significativo al rubro de alimentos consumidos en el hogar (que es el de mayor ponderación), que aumentó 2,6% en el mes, por encima del promedio. “El alza del rubro no fue mayor aún debido a una baja de 12 % en las verduras, que constituyen un componente estacional; en otros componentes también hubo algo de moderación con respecto a octubre”, destacó.
Otro contrarresto vino por el Cyber Monday. El evento de ofertas virtuales derivó en una reducción de precios en varios rubros durante la primera semana del mes, con particular impacto en equipamiento del hogar, en donde se incluyen diversos electrodomésticos. En lo que hace a servicios regulados, transporte público, electricidad y gas mostraron alzas superiores a las de meses previos.
Un diagnóstico más “optimista” tuvieron en la consultora LCG. Según sus estimaciones, la inflación de noviembre se ubicará en torno al 2,3% nuevamente. En el relevamiento de precios de alimentos y bebidas registraron un incremento del 3,3%. Con una tendencia de fuertes aumentos en las primeras semanas. Siendo la misma proyección general que tienen en Analytica.
Por su parte, el sondeo de Fundación Libertad y Progreso registró una suba de 2,3%. “Con este resultado, la inflación acumulada en el año alcanzaría el 27,7%, mientras que la variación interanual se ubicaría en 31,2%, consolidando veintiún meses consecutivos de desaceleración”, aseguraron desde el think tank liberal.
“A lo largo del mes, la dinámica semanal mostró comportamientos dispares. La primera semana arrancó con un salto del 1,0%, explicado en gran parte por el aumento de precios regulados que, en línea con los meses anteriores, volvieron a traccionar al alza: las prepagas aumentaron alrededor de 2,1% y el transporte registró un avance del 4,1%. Luego, el ritmo se moderó, con incrementos de 0,2% y 0,1% en la segunda y tercera semana, respectivamente, mientras que la última semana cerró con una suba similar a la inicial”, reza el informe.
En el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que publicó el Banco Central de la República Argentina (BCRA), la mediana de las consultoras encuestadas indicó que en noviembre la inflación sería del 1,9%. Para diciembre anticiparon un 2%; recién en enero de 2026 comenzaría la desaceleración. Vale destacar que las proyecciones se publicaron antes de que el Gobierno oficializara los aumentos en los servicios públicos. El dato oficial del mes previo se dará a conocer el jueves 11 de diciembre por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).
La estrategia de recorte
No obstante, todavía quedan precios de la economía atrasados, según la consultora Invecq. “Pese a que haya habido avances significativos —especialmente en el 1.º cuatrimestre de 2024, antes de que el Gobierno comenzara a priorizar la desinflación—, el proceso de realineamiento continúa incompleto. Comparando la estructura vigente con la del 1.º semestre de 2019 —última etapa previa de orden macroeconómico—, la ‘inflación reprimida’ asciende a 4,2 puntos. Los mayores ajustes pendientes se concentran en servicios públicos“, destacaron en un reporte.
Entre los segmentos con retrasos de entre 30 % y 40 % figura “Energía eléctrica y gas”, seguido por Transporte entre un 30 % y 20 %, al igual que Teléfono e internet y combustibles. Sobre esta última variable clave de la economía, un informe de Energía y Economía expuso que Caputo resignó ingresos por más de USD 2.100 millones al no aplicar las actualizaciones correspondientes del impuesto a los combustibles líquidos y al dióxido de carbono en lo que va del año.
Este se oficializó un aumento del 4,3 % (2,3 % por inflación y 2 % por recorte de subsidios) en colectivos, subtes y peajes en CABA; mientras que en la provincia de Buenos Aires se autorizó una suba del 14,8% en colectivos. En simultáneo, el Gobierno oficializó otro incremento en las boletas de luz y gas promedio del 2,8%. Lo que revela la convicción del ministro de Economía, Luis Caputo de avanzar con la estrategia de recorte de subsidios, tal como pactó con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
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