Tether, el dueño de USDT, busca oportunidades en mercados emergentes y abrió negociaciones con Adecoagro y Bioceres

En medio las dificultades que atraviesan varias empresas vinculadas al sector agrícola, una de los grandes jugadores del mercado de las criptomonedas a nivel global puso en la mira a la Argentina en busca de oportunidades. Tether, el emisor de USDT, la principal stablecoin del mercado, tiene negociaciones abiertas para quedarse con el 51% de Adecoagro y envió emisarios para acceder a Bioceres.

Tether posee un fondo de inversiones de USD 3.000 millones con el que salió de caza, en distintos países y sectores. Y la particular situación del agro argentino sumó atractivos en ambos casos. Adecoagro les interesó por sus más de 70.000 hectáreas, su portfolio de marcas de alimentos y establecimientos productivos en la Argentina, Uruguay y Brasil; Bioceres, por sus avances en biotecnología y el enorme potencial de sus patentes de semillas, como el trigo resistente a la sequía que ya fue aceptado en EEUU y otros mercados.

En el primer caso, las conversaciones tienen carácter oficial y muestran avances. Adecoagro informó que recibió una propuesta de Tether para quedarse con el 51% de las acciones a través de una oferta pública de adquisición. El plazo de negociación en exclusividad entre ambas compañías vence el próximo 30 de marzo pero será extendido con el objeto de alcanzar el trato final.

“No se puede dar garantías de que se celebrará un acuerdo definitivo, de que se consumará alguna transacción, ni del momento, los términos o las condiciones de dicha transacción. El Consejo de Administración y el equipo directivo de la Compañía están comprometidos a mejorar el valor para los accionistas”, señaló el comunicado de Adecoagro fechado en Luxemburgo.

Por el lado de Bioceres, según fuentes del mercado hubo una primera misión que llegó desde Europa para mantener conversaciones en Buenos Aires y en Rosario. Ese acercamiento inicial luego fue complementado con conversaciones al más alto nivel entre ambas partes del acuerdo.

Ninguna opción está descartada para que Tether pase a ser accionista de Bioceres, aseguraron las fuentes a Infobae. Podría darse un acuerdo similar al de Adecoagro, con una oferta pública que lo deje controlando la mayoría del paquete accionario. También se evaluó la posibilidad de que Tether compre las acciones en manos de algunos accionistas minoritarios de Bioceres, que cotiza en el Nasdaq desde 2021. Tether ya posee el 5% de la empresa biotecnológica.

Tether tuvo ganancias por USD 13.700 millones en 2024

Mientras siguen las negociaciones, de lo que no hay dudas es del interés de Tether en la Argentina. Su CEO, el italiano Paolo Ardoino, explicó a Forbes Argentina que sus planes incluyen “inversiones por alrededor de 3.000 millones de dólares este año en diversas industrias. Si bien apoyamos activamente tecnologías de vanguardia como la IA, también vemos un gran potencial en sectores que ofrecen valor a largo plazo, como la agricultura”.

Ardoino consideró a la Argentina como una importante “potencia agrícola” con oportunidades únicas para invertir en tierras de alta calidad y capacidad de producción. “Nuestra estrategia de inversión se centra en identificar sectores con fundamentos sólidos y potencial sin explotar, ya sea en tecnologías emergentes o en industrias más consolidadas con potencial de crecimiento”, señaló el CEO de Tether, quien en la entrevista señaló que la empresa tuvo ganancias por USD 13.700 millones en 2024.

Aún con el potencial que un gran inversor global puede ver en Bioceres o en Adecoagro, lo cierto es que al igual que muchas compañías vinculadas al agro debieron enfrentar el año pasado un escenario hostil en base a una combinación de factores. Por un lado, el contexto macroeconómico argentino, con un tipo de cambio congelado, retenciones a las exportaciones, cepo cambiario y precios internacionales en baja, lo que derivó en una caída en la rentabilidad del sector.

Desde el Gobierno, sin embargo, niegan que se trate de una crisis estructural del sector agropecuario y aseguran que estos casos responden a decisiones internas de las empresas y no a un problema generalizado en el agro. Aun así, la situación genera preocupación entre productores y proveedores, muchos de los cuales tienen créditos y compromisos financieros con estas compañías. Para despegarse de ese lugar, Bioceres cerró hace un mes un préstamo de USD 20 millones con Rabobank, el banco neerlandés enfocado en el sector agrícola. Lo hizo mediante su subsidiaria Rizobacter, con un plazo de 5 años y con el objetivo de “fortalecer el capital de trabajo de la compañía”.

Las consultoras que miden aumentos de precios semanales observaron que carnes y verduras presionan al índice general. La economía hilvanaría así 6 meses consecutivos por sobre el 2% mensual

El impulso que tomaron los precios de los alimentos desde febrero parece ponerle un piso alto a la inflación de este mes, que para algunas consultoras ya asoma levemente por encima del 2,4% que había registrado el mes anterior.

Marzo sería el segundo mes completo de crawling peg del tipo de cambio oficial a ritmo de 1%, una medida con la que el Gobierno buscaba que los bienes converjan hacia ese ritmo nominal. En febrero, por lo pronto, crecieron a ritmo de 2,1 por ciento. El efecto de esa medida cambiaria fue más claro en el índice mayorista, que en el segmento de productos importados tuvo un aumento de 0,5 por ciento.

Por lo pronto, el índice general de precios tendría otro mes de leve aceleración. Para Analytica, “durante la tercera semana de marzo registramos una variación semanal del 0,9% en los precios de alimentos y bebidas de Gran Buenos Aires. De esta forma, el promedio de cuatro semanas es de 3,4%”, indicó un informe reciente. “Para el nivel general de precios proyectamos una suba mensual del 2,5% durante marzo”, fue la conclusión.

Inflación semanal de alimentos. (Fuente: LCG)

Por otra parte, hicieron un análisis por rubros: “El mayor aumento en el promedio de las últimas cuatro semanas se dio en verduras (+9,9%) y carnes y derivados (+5,2 por ciento). Entre las categorías con menores aumentos se encuentran otros alimentos (+0,9%) que incluyen snack, salsas, etc. y aceites, grasas y mantecas (+0,9 por ciento). Por otro lado, se registraron reducciones en los precios de café, té, yerba y cacao (-0,4%)”, fue el detalle.

El aumento en la carne fue determinante en febrero y podría serlo también en marzo explicado por el peso que el Indec le otorga a ese rubro en la conformación de la canasta que mide los precios de manera mensual. Para el caso del Gran Buenos Aires, carnes explica casi el 7% del total, aunque en otras regiones explica incluso una proporción mayor, como en el Noreste (13,2%) y Noroeste (12,5 por ciento). Así, en febrero se observó en el Gran Buenos Aires un aumento de 7,6% en carnes, con cortes que llegaron a tener una suba superior al 13 por ciento ese mes.

Por su parte, LCG mencionó en su propio reporte semanal que “luego de una suba prácticamente nula la semana anterior, la tercera semana de marzo mostró una importante aceleración de la inflación de alimentos y bebidas”. En ese sentido, la consultora remarcó que “el aumento fue del 2,4% semanal impulsado por carnes, bebidas y lácteos. De este modo, la inflación acumulada en las últimas 4 semanas trepó a 3,4%, consolidándose un escalón más alto que los meses previos”.

Cuáles son los rubros que siguen presionando a la inflación de alimentos en marzo. (Fuente: Analytica)

Por su lado, Equilibra, que también elabora un índice semanal de alimentos y bebidas, indicó que en la tercera semana de marzo hubo una suba de 0,5% en ese rubro y que, de esta manera, el IPC es proyectado en 2,5 por ciento. “Otra semana con fuertes subas del rubro Carnes (2,4%) por alza de carne vacuna y pollo (+2,4% y 3,1%, respectivamente), que llevaron a Alimentos y bebidas (1,0%) liderar la inflación semanal”, resumió esa consultora en sus redes sociales.

En su sexto mes, perforar el 2% mensual se volvió un objetivo escurridizo, como lo había sido el del 4%, entre mayo y agosto. Algunos economistas y consultoras ya advertían, en las últimas semanas, que el ritmo de precios podría tener una nueva fase inercial. “El tránsito hacia una inflación menor al 2% demorará por lo menos hasta mayo próximo, algo que anticipan los propios analistas del REM del BCRA y que los funcionarios del Gobierno comienzan a reconocer públicamente”, aseveró un informe de Suramericana Visión, el centro de estudios que fundó el ex ministro Martín Guzmán.

Hay otros elementos que pondrán presión en el IPC de este mes. Uno de ellos será el del transporte público. Ciudad y Provincia de Buenos Aires tuvieron un aumento de 10% en el precio del boleto de colectivos que corresponden a cada jurisdicción -la Nación decidió mantener sin cambios las tarifas que dependen de la Secretaría de Transporte- y hacia adelante además habrá una indexación mensual con una fórmula que contempla el IPC Nacional más un 2% adicional.

Esa actualización mensual pondrá presión sobre el IPC nacional, aunque con un impacto acotado por tratarse de incrementos en las líneas que dependen de las dos jurisdicciones mencionadas. Tanto a nivel nacional como en el índice de precios porteño, el transporte de pasajeros tiene una ponderación de 4% sobre la canasta total utilizada para medir la variación mensual de precios.

En ambas plazas reina la incertidumbre y las cotizaciones no pueden sostener una tendencia definida. El Banco Central no intervino en los dólares alternativos

La Argentina no puede sostener dos ruedas seguidas de alzas. Lo mismo sucede en Wall Street. A ambos los une el predominio de las novedades políticas sobre las económicas.

Ayer, mientras las acciones caían y los bonos soberanos no lograban la reacción esperada, el lado positivo fue la tranquilidad de la rueda cambiaria. Los dólares financieros comenzaron ofrecidos y terminaron sin sobresaltos ni intervención del Banco Central.

El dólar MEP quedó casi sin cambios y el contado con liquidación (CCL) perdió $9 y cerró a $1.283,89. A todo esto el “blue” cayó $15 y cotizó a $1.265.

En el Mercado Libre de Cambios (MLC) se sigue notando la ausencia de los exportadores que liquidaron tan solo USD 184 millones y obligaron al Banco Central a vender USD 77 millones para satisfacer a empresas e importadores.

La fortaleza del dólar en el mundo, que ayer subió 0,35% frente a las seis principales divisas, no afectó a Brasil que sigue manteniendo al real en 5,67 por dólar.

Según F2 la consultora de Andrés Reschini el volumen liquidado “es el menor desde el 10 de setiembre pasado, si excluimos los feriados en Estados Unidos. La presión sobre la brecha y las dudas sobre el esquema cambiario incentivan más a la demanda que a la oferta, lo que conduce al BCRA a desprenderse de reservas para mantener el crawl al 1% habiendo dejado en el MLC en lo que va de marzo unos USD 384 millones”.

La consultora señala que “mientras tanto, los préstamos en moneda extranjera de privados retoman el crecimiento y alcanzan los USD 14.195 millones al 18 de marzo con depósitos que siguen en caída, pero sin acelerarla, de momento”. Y advierte que “las reservas netas ya habrían perforado el nivel de -USD 10.000 millones lo que hace que se haga larga la espera de la cosecha gruesa”.

Sobre el mercado que más están mirando los argentinos, el del futuro del dólar, F2 indica que “el volumen operado cayó desde 2,83 millones de contratos en la rueda previa a 1,51 millones siendo aún un volumen relativamente alto. En estos valores hubo más predisposición a vender que a comprar y el interés abierto (contratos sin cerrar) cayó en casi 24 millones siendo la sexta variación negativa en las últimas 7 ruedas. La presencia del BCRA está descartada. Se exhibieron ajustes negativos por segunda rueda consecutiva y el contrato con vencimiento en marzo terminó de devolver todo lo que ganó desde el inicio de este brote de tensión”.

“Sin embargo, aun habiendo corregido, el contrato a abril sigue dando señales de que el mercado asigna altas chances a un ajuste en el tipo de cambio a partir de la firma del acuerdo con el FMI. Además, se sigue notando más predisposición del mercado para pagar prima por riesgo de devaluación para fin de octubre, cuando se llevarán a cabo las elecciones de medio término”, agregó.

Llama la atención lo sobrevaluado que está fin de abril en $1.136 que equivale a una tasa de 56,44% cuando los meses siguientes cotizan a tasa implícitas inferiores a 40%. El dólar fin de abril cotizó a $1.136, 6,27% más caro que el cierre de ayer del oficial. No cabe duda de que los inversores temen que cambien las reglas de juego en el mercado cambiario tras el acuerdo con el FMI. En realidad, no están convencidos, pero se cubren para amortiguar pérdidas si cambiaran las reglas del juego.

En tanto, los bonos en pesos a tasa fija comenzaron el día con subas importantes que implicaban una menor tasa de interés, pero la tendencia se revirtió las LECAP más cortas rinden 2,6%. Según Nicolás Cappella, trader de Global IEB “la curva CER terminó con subas de 0,5%. Creemos que puede estar habiendo una rotación de portfolios desde la tasa fija a los bonos CER, ante la incertidumbre del nuevo esquema monetario y por la tasa de retorno de 9% que ofrecen los bonos atados a la inflación”.

Los bonos soberanos abrieron al alza, pero al no haber volumen de negocios tuvieron subas débiles que hicieron que el riesgo país baje 15 unidades (-2%) a 762 puntos básicos.

En la mesa de ConoSur, uno de los principales operadores de bonos, notaron que “apareció algo de demanda en los bonos corporativos. Algunos bancos de afuera comenzaron a pagar. Nos llamó la atención porque estos activos durante dos semanas no los quiso nadie y ahora renació el interés”.

La Bolsa no pudo sostener los precios. El índice S&P Merval de las acciones líderes cedió 1,3% en pesos y 0,7% en dólares.

En tanto, en Wall Street, que ayer terminó en baja y las cotizaciones overnite abrieron en baja, pasadas las 22.00 se comenzaron a poner levemente en verde con alzas que no superaban 0,10%. El oro también subía a USD 3.052. La falta de firmeza en el pre-market pone dudas sobre lo que sucederá hoy. La Argentina vive la misma inconsistencia.