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Economia

De la estabilización al crecimiento: los sectores que ya comenzaron la recuperación y los que esperan hacerlo en 2025

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Para el año que comienza, la previsión es de un crecimiento de 5%, pero a diferencia de lo que ocurrió este año con la incipiente salida de la recesión, se prevé que esa mejora alcanzará a toda la economía

De la estabilización al crecimiento, ese es el desafío para 2025. Particularmente para aquellos sectores que sufrieron el más duro golpe de la recesión en la primera parte del año y que en la segunda, si bien dejaron de caer, tuvieron una recuperación menos nítida.

Incluso, o sobre todo, al consumo masivo y también a la producción industrial, en la que la mayoría de los rubros todavía se encuentran por debajo de los niveles del año pasado.

La expectativa oficial y también del consenso de economistas y consultoras privadas, es que eso se revertirá en los próximos meses, lo que se traducirá en una reactivación homogénea que lleve al crecimiento.

Un informe reciente del Banco Central es explícito al respecto: “Se mantiene cierta estabilidad en sectores con crecimiento tendencial (administración pública, enseñanza, salud, servicios públicos) y caídas fuertes a principios de año con posterior tendencia a la recuperación en segmentos con comportamiento más cíclico (industria, construcción, comercio, transporte e intermediación financiera, entre otros). Se espera que estos últimos sectores sean los que más crezcan –en promedio— durante 2025″.

Traducido, aquellos rubros que más sufrieron el impacto de la recesión y del reacomodamiento de precios relativos serán, según la perspectiva oficial, los que mejor desempeño mostrarán a partir del próximo año en la comparación interanual.

Entre ellos se destaca la construcción. Es uno de los sectores clave para motorizar el crecimiento económico por su alto impacto en el resto de las actividades, pero que se quedó sin uno de sus principales propulsores, la obra pública.

De ahí que el sector acumula un retroceso de 28,5% en 2024 que se empezaría a moderar e incluso revertirse el año próximo. Claro que esto se daría por el impulso de la iniciativa privada y proyectos más acotados, aunque la perspectiva de un año electoral podría dar algo de impulso también a obras públicas a nivel provincial e incluso municipal.

Otro tanto ocurriría con la producción industrial. Los últimos datos disponibles indican que en términos generales la industria todavía muestra una recuperación en modo serrucho, es decir, con meses de avances y otros de retroceso, con una caída acumulada en el año en torno al 11 por ciento. Sin embargo, un sector clave vinculado al nivel de consumo interno se recorta claro, con firmes mejoras. Es el rubro de producción de alimentos, que desde hace ya varios meses se ubica en un nivel de actividad por encima de la del año pasado, específicamente 7 puntos porcentuales.

La construcción es uno deLa construcción es uno de los sectores clave para motorizar el crecimiento económico (AP Foto/Rodrigo Abd)

Se suma así al pelotón de 5 de los 16 rubros que ya reflejan variación interanual positiva, liderados por la refinación de petróleo, además del agro, la minería y, en menor medida, también la producción automotriz. En este último sector existe un claro optimismo para el próximo año: prevén un crecimiento entre 7% y 9% de la producción y también de las exportaciones, en torno al 8% al mismo tiempo que pronostican un aumento de las ventas domésticas de hasta 12% respecto a este año. El crecimiento del crédito y la mayor disponibilidad de vehículos importados permitirían esa suba.

“El 2024 fue el año de capear la crisis que dejó el gobierno anterior, y el 2025 tendrá que ser el año de consolidación”, sostuvo un balance reciente del año la consultora Econviews, fundada por Miguel Kiguel, titulado “Las claves para pasar de la estabilización al crecimiento”.

La consultora también elabora un semáforo de actividad que actualiza semanalmente, según el cual todavía se registra una importante heterogeneidad en la dinamismo de los diferentes sectores, con una producción de lácteos, por ejemplo, que crece al tiempo que cae la de acero.

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Los depósitos en dólares marcaron un nuevo récord: cómo pueden ayudar al Gobierno a comienzos de 2026

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En los últimos días, USD 36.633 millones. Persiste la duda sobre si disuaden las presiones sobre el tipo de cambio por las vacaciones en el exterior

Pasadas las elecciones legislativas y la dolarización de carteras, en diciembre se registró un nuevo récord en el nivel de depósitos en moneda estadounidense del sector privado. Esto puede ayudar al Gobierno de cara a la temporada de verano con la cotización oficial y, de esta manera, prevenir que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) deba verse obligado a volver a vender reservas si el tipo de cambio toca techo de la banda.

Según datos del BCRA, en octubre, los argentinos compraron USD 4.669 millones. Una cifra levemente inferior a septiembre, en donde fue USD 5.080 millones, lo que llevó a que desde la salida del cepo se acumulara un total de más de USD 20.000 millones.

Los depósitos de privados enLos depósitos de privados en dólares marcó un nuevo récord en la serie que inicia en enero de 2025.

El principal interrogan es si la extra dolarización previa a las elecciones podría ayudar a descomprimir la presión que se genera en la demanda de dólares por la temporada de verano. En un año en donde la balanza turística fue desfavorable: salieron 9,7 millones de personas, mientras que apenas ingresaron 4,1 millones.

No obstante, Iragui no descartó que por la necesidad de posesión de moneda extranjera para el pago de consumos en el exterior por el período vacacional, exista demanda de algunos de los dólares que circulen.

“El aumento en los depósitos en dólares permite dinamizar los préstamos y la colocación de obligaciones negociables (ONs) en esa moneda, agregando así una oferta adicional al mercado de cambios y quitando presión sobre la demanda”, destacó el director de AnalyticaClaudio Caprarulo.

El futuro de las bandas

En el medio de la temporada de verano, el ministro de Economía, Luis Caputo, tendrá que recibir en el quinto piso del palacio de Hacienda a los enviados del Fondo Monetario Internacional (FMI) para comenzar la revisión del acuerdo. Se espera un incumplimiento de la meta de acumulación de reservas internacionales (USD -2.600 millones para 2025).

Esta semana, la portavoz del organismo, Julie Kozack, hizo hincapié en la necesidad de acumular reservas internacionales. “Necesitaremos apoyar un camino más ambicioso de acumulación de reservas en Argentina. Esto ayudará a la Argentina abordar mejor los shocks, y también ayudará a facilitar un reacceso oportuno a los mercados internacionales de capital”, destacó en la conferencia de prensa. Y, por cuestiones de diplomacia internacional, no dijo que se le concederá a la Argentina un nuevo waiver (perdón), aunque todo apunta a que ese escenario se materializará.

La pregunta está en sí, esta vez, la directora del FMI se pondrá más estricta y le exigirá al ministro de Economía un cambio en el esquema de bandas o en la condición que se autoimpuso el BCRA de no comprar reservas hasta que toque el piso. El miércoles, en el evento que organizó el Centro Interamericano de Comercio y Producción (CICyP), Caputo les aseguró a los empresarios que las bandas iban a seguir, aunque esta vez no habló de que si están bien calibradas como lo había hecho en la Conferencia Industrial.

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